教育部人文社科重点研究基地中央财经大学中国精算研究院学术活动

精算论坛第207期讲座

(2022年11月3日)

讲座主题一：个人商业养老保险投资的相关问题研究

摘要： 响应国家“十四五”规划纲要中“全面推进健康中国建设，实施积极应对人口老龄化国家战略”的要求，基于中国的现实背景，其中税收递延政策和目标日期基金作为应对老年经济风险的重要举措，对养老保险多支柱体系发展具有重要实践意义。我们开展了两个主要的研究工作：(1)立足老龄化背景与税收递延政策实践，考察了养老金双账户投资管理问题。(2)探讨了在退休养老规划方案定制过程中目标日期基金投资模式的合理性和可行性。研究发现: 第一, 税收递延政策有利于养老金参与者购买更多商业养老保险。 第二, 发现投资者的最优适应性投资比例呈现逐渐下降的形态，并提供养老目标日期基金确定性策略的构造方法。第三, 税率水平、风险厌恶程度、工资波动、养老金缴费水平、投资期限、死亡率风险等主要变量都会显著影响投资者的投资策略与效用水平。

报告人：陈峥

广东工业大学“青年百人计划”A类引进人才，讲师，硕士生导师。从事金融工程与风险管理、养老金融学的研究，目前主持一项国家自然科学基金青年项目，已在Journal of Economic Dynamics and Control、Insurance: Mathematics and Economics、Finance Research Letters、《系统工程理论与实践》等国内外期刊上发表（含录用）论文9篇。部分研究成果获2019-2020 年度广东优秀保险研究成果二等奖、2017-2018年度广东省优秀保险研究成果一等奖、2016年第八届中国决策科学学术年会优秀论文奖等奖项。

讲座主题二：Optimal VIX-linked structure for the target benefit pension plan: An optimal control approach

摘要： In this article, we investigate the optimal target benefit (TB) plan with VIX adjustment that was proposed in Begin (2020). We derive the explicit solution for the optimal risk-sharing structure using the optimal control approach. We justify the optimality of the linear volatility adjustment and find that including the volatility adjustment is always welfare-enhancing. We illustrate that the volatility adjustment can effectively hedge the risks during the financial crisis and share the high-risk premia during the regular market. Additional numerical experiments are conducted for the jump risks, the demographic changes, and the contribution adjustment.

报告人：李丹萍

华东师范大学统计学院副教授，2018年入选上海市晨光计划。研究方向为保险精算、金融工程、金融数学。在MF、JEDC、IME、SAJ、SIFIN、保险研究等国内外重要学术期刊上发表学术论文30余篇，出版学术专著1部。主持2项国家自然科学基金项目。荣获教育部第八届高等学校科学研究优秀成果（人文社会科学）二等奖（排名2/3，通讯作者）等奖项。

讲座时间：2022年11月3日 下午2:00-4:00

报告地点：腾讯会议（会议ID：936-460-643）

邀 请 人：伍慧玲

欢迎各位老师和同学积极参加！