2020年11月20日，中国精算研究院精算论坛讲座邀请到了英国赫尔大学Youwei Li教授。报告由中国精算研究院郑敏老师主持。

通过腾讯会议在线，Li教授以“What can explain momentum? Evidence fromdecomposition”为题，向我们介绍了国内外对动量产生原因的众多解释机制。然而纷繁的解释机制是否把动量解释清楚了呢？Li教授利用Hou和Loh(2016)给出的方法，基于现有的动量解释机制对动量进行分解，发现现有的解释机制只能对64%的动量现象进行解释，36%的动量行为尚未解决，而且打破了公司基本面信息对动量不起作用的传统结论，认为基本面信息实际具有中间传导的作用。在报告的过程中，Li教授还为动量转向等相关问题提出了解决思路。

报告结束后，Li教授就动量现象与行为金融的关系以及中国金融市场中动量现象较弱等问题与参与论坛的师生进行了深入地探讨，并就进一步的研究问题和解决方案进行了交流。感谢我校引智项目给予的支持。