教育部人文社科重点研究基地中央财经大学中国精算研究院学术活动

精算论坛第196期讲座

(2022年4月14日)

讲座主题一：大投资者溢价及策略行为

摘要： A theoretical model is developed to study investors'trading behavior in the presence of large investors' influence on a firm'sequity performance. We show that, for a good stock,large shareholders may invest higher proportion of their wealth into the firmthan small investors, even when they predict the same equity return; smart small investors perform as free riders with highest certainty equivalent return; Insight is also cast into the impacts of board structure on firm's equity whenthe firm is with several large influential shareholders: (i)the large shareholders collude in trading, and each tends to invest more aggressively in the companion of other large shareholders, and (ii) firmswith sole ownership can outperform those with dispersed ownerships, would the impact coefficient of the former case exceed orcoincide with the aggregated impact coefficients of the latter. (This is a joint work with Huang Weihuang and Ma Chenghu.)

报告人：徐玉红

副研究员，博士，2013年毕业于山东大学，师从彭实戈院士。先后访问法国布雷斯特大学(博士后)、新加坡国立大学(研究员)、香港大学等学校。长期从事量化金融方面的研究，研究结果在《Mathematical Finance》、《Management Science》、《Quantitative Finance》、《North American Journal of Economics and Finance》等杂志发表。现任中国运筹学会金融工程与风险管理分会常务理事、中国优选法统筹法与经济数学研究会量化金融与保险分会理事、中国工业与应用数学协会金融工程分会青年组委员、国家风险管理协同创新中心成员、金融数学与数据处理年会程序委员。

讲座主题二：Optimal design for network mutual aid

摘要：网络互助作为我国当下较为热门的风险分摊模式，已经拥有了超过两亿的会员。但目前的互助平台不管是分摊方式还是定价原则都不满足精算规则。不同于传统保险的差别定价，本文提出了多种互助模型，这些模型使得不同风险的互助会员能够以透明和精算公平的方式交换风险。分别构建了参与者在购买互助产品、同类保险和不分摊风险情况下的决策框架，并基于期望效用最大化原则做出决策。通过选择管理费用，分别构造了最大化收益和最小化风险的优化问题。通过个人公平原则和相对公平原则，解决平台的逆选择问题。最后，与实际中的互助计划和同类保险进行比较来讨论优化方案的优势。

报告人：李婧超

深圳大学数学与统计学院助理教授，澳大利亚精算师协会精算师。取得澳大利亚墨尔本大学精算学专业学士，荣誉学士及博士学位。获深圳市海外高层次人才，深圳市后备级高层次人才。研究领域主要包括破产理论与风险管理，在Insurance: Mathematics & Economics等期刊发表论文多篇。曾主持国家自然科学基金项目，深圳市高层次人才科研启动项目，参与科技部重点研发计划子课题。

讲座时间：2022年4月14日（周四）下午2:00-4:00

报告地点：腾讯会议（会议ID：680-902-554）

邀 请 人：池义春